一文看懂搜狗招股书:90次提到AI,王小川持股5%,净利3.7亿



编者按:本文来自微信公众号“量子位”(ID:QbitAI),作者:夏乙 李根,36氪经授权转载。

几个小时前,搜狗招股书正式披露。

这是一份长达200页的全英文文件,其中详细列写了搜狗财务、股权、竞争格局、未来规划,以及风险预期等相关信息。干货很多,但估计有耐心看完的人不多……

量子位赶紧把核心要点从种摘录出来。

未来,搜狗拟以“SOGO”为证券代码登陆纽交所,并借助IPO公开募集6亿美元(39.5亿元)资金。摩根大通、瑞士信贷、高盛、中金等将是主承销商,华兴资本将担任副承销商。

财务信息显示,2014、2015和2016连续三年,搜狗的总营收分别为:3.86亿美元(25.4亿元)、5.92亿美元(39亿元)和6.60亿(43.5亿元)美元。

同期,搜狗的税前净利润分别为:-2680万美元(亏损1.7亿元)、1.09亿美元(7.18亿元),5610万美元(3.7亿元),2017年上半年则净入3880万美元(2.5亿元)。

股权信息显示,在搜狗上市前,董事长张朝阳持股比例9.2%,CEO王小川持股比例5.5%。机构股东,搜狐持股37.8%,腾讯持股43.7%。

根据协议,搜狗上市三年内,董事会的7个席位中有4席由搜狐任命,2席由腾讯任命,还有一个属于搜狗CEO,这个职位截至目前还一直是王小川。

另外,这份招股书中,搜狗总计提到90次人工智能(AI)。人工智能概念被搜狗放在重要位置提及。搜狗自称“站在AI研发的前沿,并且有明确的路线图,AI也是智能硬件的关键推动力。

无论是搜狗列举的自身七大竞争优势,还是未来的六大战略,人工智能都有居住轻重的地位。搜狗还提到为了应对未来的竞争,还将继续加强研发投入,特别是在AI技术方面。

从某种程度上说,搜狗将成为第一个赴美上市的中国AI概念股。所以搜狗IPO上市,也将直接检验华尔街对于新兴AI概念公司的判断。

受搜狗影响,搜狐股价今晚开盘大涨。大吉大利~

下面,是更详细的数据信息。

财务

先看营收。

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2014、2015和2016连续三年,搜狗的总营收分别为:3.86亿美元(25.4亿元)、5.92亿美元(39亿元)和6.60亿(43.5亿元)美元。

其中搜索及搜索相关广告为主营收入项,分别贡献:3.58亿美元(23.6亿元)、5.40亿美元(35.6亿元)和5.97亿美元(39.4亿元),分别占比:92.7%,91.2%,90.5%。

如果看最新的2017年上半年,搜狗总营收为3.73亿美元,2016年上半年同期总营收为3.23亿美元。其中搜索广告盈利模式,分别贡献3.29亿美元和2.94亿美元,对应占比88.2%和91%。

再看营收成本。

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为实现上述营收,搜狗连续三年的营收成本情况为:2014年成本支出1.66亿美元(10.9亿元),2015年成本支出2.48亿美元(16.4亿元),2016年成本支出3.03亿(19.9亿元)美元,2017年上半年成本支出则为1.93亿美元(12.7亿元)。

其中,2014-2016年连续三年的运营支出分别为:2.53亿美元、2.42亿美元,2.86亿美元,2017年上半年为1.43亿美元。

研发支出方面,2014-2017上半年的情况为:1.23亿美元(8.1亿元)、1.31亿美元(8.6亿元)、1.38亿美元(9亿元),7130万美元(4.7亿元)。

运营利润方面,2014-2017上半年分别是:-3190万美元、1.02亿美元、7160万美元,3770万美元。

三看净利。

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还是2014、2015和2016连续三年,搜狗的税前净利润分别为:-2680万美元(亏损1.7亿元)、1.09亿美元(7.18亿元),5610万美元(3.7亿元),2017年上半年则净入3880万美元(2.5亿元)。

最后看现金流。

截至2017年6月30日,搜狗账面持有的现金和现金等价物总额为3.109亿美元(20.5亿元)。

管理层

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图搜狗的董事会共有7个席位,目前确定的成员包括董事长张朝阳,以及三名董事:搜狗CEO王小川、腾讯COO任宇昕、搜狐代理CFO吕艳峰,另有三个董事会席位空缺。

招股书中列出的搜狗管理层,包括CEO王小川,2016年任命的COO茹立云、CTO杨洪涛、CMO洪涛、以及2017年7月任命的CFO邓秀峰和副CFO(Deputy Chief Financial Officer)周毅。

股权结构

招股书披露了截止2017年9月30日,搜狗管理层、董事会成员以及主要股东的持股情况:

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在搜狗上市前,所有董事会成员和高管总共持有A类普通股57,095,000股,持股比例16.5。其中,董事长张朝阳持有A类普通股32,000,000股,持股比例9.2%,CEO王小川持有A类普通股19,200,000股,持股比例5.5%。

搜狗主要的机构股东是搜狐和腾讯,搜狐持有A类普通股3,720,250股、B类普通股127,200,000股,总共持股比例37.8%;腾讯持有B类普通股151,557,875股,持股比例43.7%。

虽然最大的股东是腾讯,但搜狗的控制权,还是掌握在搜狐手中。

公司的控制权

搜狗上市后依然是搜狐的子公司,搜狐通过与最大股东腾讯签订投票权协议,掌握了大部分董事会席位。

搜狗的股票分为A类普通股和B类普通股,二者的区别在于投票权和转换权益不同。B类普通股的投票权是A类普通股的10倍,A类普通股不可转换为B类普通股,但B类普通股随时可以转换为A类普通股。

上市后,搜狗的控股母公司搜狐、腾讯以及搜狗管理层将通过控制持有A类和B类普通股的比例,以保障一定比例的投票权。

根据搜狐、腾讯和搜狗签订的投票权协议(Voting Agreement),搜狗上市三年内,董事会的7个席位中有4席由搜狐任命,2席由腾讯任命,还有一个属于搜狗CEO,这个职位截至目前还一直是王小川。

三年后,搜狐有权更改董事会的规模和构成,将能够任命大部分董事,只需给腾讯留至少一个席位。

通过持有B类普通股,搜狐和腾讯享有搜狗的控制权,凡是需要股东投票决定的事务,二者都有权决定。

无处不在的AI

招股书里,搜狗总计提到90次人工智能(AI),7次机器/深度学习,9次自然语言处理。

显而易见,人工智能概念被搜狗放在重要位置提及。搜狗自称“站在AI研发的前沿,并且有明确的路线图……重点关注自然交互和知识计算,在语音、图像、机器翻译、问答等方面有重大突破,并且已经成功融入搜狗的产品和服务中”。

谈到行业时,搜狗表示:网络搜索引擎是AI最主要的应用领域之一。与此同时,搜索所需要的核心功能和数据,也是AI发展的基石。因此,搜索企业处于最有利的位置来利用新的人工智能产品和服务。AI也是智能硬件的关键推动力。

搜狗列举了自身的七大竞争优势:中国搜索和互联网市场的领先者、个性化的在线搜索服务、先进的大数据能力、已被证明的前沿AI技术、已被证明的业绩增长能力、与股东的战略合作(量子位注:应该主要指的是腾讯)、有洞察力的领导团队和技术驱动文化。

而搜狗的六大未来战略则是:拓展搜索市场、开发下一代人机接口、解锁大数据价值、继续研发AI技术、提高变现能力、寻求战略投资和结盟。

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搜狗还提到为了应对未来的竞争,还将继续加强研发投入,特别是在AI技术方面。搜狗也列举了他们的核心AI技术:语音识别、图像识别、语义理解、机器翻译、知识计算。

在描述所在行业的时候,搜狗提到几个要点:1、中国的搜索市场还有巨大的增长空间 2、AI和大数据正在创造新的机会 3、信息技术演进以及主要的影响因素:技术,特别是AI技术。

此外搜狗还列举了在AI领域已经取得的成立,例如在竞赛中获奖,与清华成立AI研究机构,汪仔机器人登录电视节目《一站到底》等。



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