区块链应用 | 隔离基金经理与资金,ExTrade想按基金行业规范管理数字货币资产

区块链应用 | 隔离基金经理与资金,ExTrade想按基金行业规范管理数字货币资产

据CoinMartketCap统计,截止2月5日午后,全球前100的数字货币总市值达到3667亿美金。其中排名第一的比特币市值约1350亿美金,以太坊约800亿,Ripple/XRP 约310亿美元,BCH 约180亿。转眼间,这个原来抵不过一块披萨的行业,已经变成了一个千亿美金行业。

区块链应用 | 隔离基金经理与资金,ExTrade想按基金行业规范管理数字货币资产从最初的只是圈子内的极客在挖币,到后面引入了交易所机制,再出现了杠杆和高频交易等专业玩法,再到后来出现了以币投项目的“一级市场”机构行为,数字货币投资的产业链越来越丰富。随着数字货币成为一种新兴的高成长性资产,专注于该领域的基金不断涌现。今天要介绍的ExTrade,瞄准的是这个领域的二级市场。

ExTrade数字货币资产管理平台,是一个专门投资数字货币的基金。创始人李天贺认为,之所以有越来越多人加入数字货币投资,一是传统的股票和期货,目前的盘子非常大,涨跌幅较于数字货币相对小,做对冲套利已经很难获得较高的无风险收益,只能依靠高杠杆撬动,而数字货币的套利存在更大的空间,“比特币价格再高,还远不及苹果的一半(苹果市值超过8000亿美金),也就是一家公司的体量”;二是数字货币的高波动性和T+0的交易机制,非常适合量化交易,基金经理本身就要不断为客户寻找高成长性资产,波动较大的数字货币更为适合。

跟传统的基金管理市场相比,目前的数字货币投资市场的监管仍未完善。他认为,目前,数字货币基金管理人员的道德风险经常被忽略。比如,将资产托管给别人管理时,除了收益之外,投资者需要关系的几个基础问题包括:

1、基金管理人怎么处理我的钱?

2、他会不会卷款跑路?

3、基金经理会不会炒高标的自己出货,然后套牢我?

李天贺认为,在数字货币整体行情向好的今天,风险还未暴露。实际上无论是一二级市场,只要发生亏损,都有可能发生跑路。

凡是泛资管行业,都会涉及到类似问题。传统的信托、基金和理财等泛资管行业,一般采用银行托管资金的方式规避。然而在中小企业理财和数字货币基金等新兴的行业,类似的制度并没有建立起来。

Extrade希望创建一家按照基金行业规范化运作的数字资产管理平台。平台最大的特点是将传统金融行业的风险监管和规避手段运用在数字货币基金管理上,主要聚焦于二级市场。

李天贺认为,ExTrade最大的壁垒就是一套融入了上述规范的系统,该系统包括存管机制、分账户系统、风险管理系统、结算系统、投研系统、交易系统和业绩监控系统等。

在防范最基本的“跑路”风险方面,李天贺介绍,用户的投资本金全额放置与交易所共同合作的冷钱包当中。基金经理无法进行任何提现操作,只有交易的权限。平台的分账户系统分级将交易份额调整给各基金经理。

虽然目前做一二级市场的基金都很多,但团队选择专注二级市场是为了控制风险,交易所承担了部分筛选项目和风控的作用。因此,李天贺表示,目前平台的合作伙伴主要是大型交易所。

在风控方面,多层级风险管理系统自动运行风控策略以提示相关人员或者强制执行。李天贺解释,所有的交易在进入交易所下单前都会经过程序化风控“防火墙”,异常行为会被拦截,如果严重可能需要展开调查。比如上面说到的老鼠仓,若某基金打算满仓或半仓买入一只市值极低的币种,可能会触发风控报警。

结算与清算系统负责记录投资人收益并且进行分配。投资人可以通过ExTrade的系统实时看到投资组合与收益情况。同时,平台有相关投研系统辅助基金经理交易。研究、模拟系统帮助投资人员做投研和培训;交易端提供如量化交易、策略托管执行、实时业绩跟踪等自动化操作功能;业绩监控系统会确认与改进投资策略。

平台推出的产品大致分三种,一种是指数型基金,跟踪大盘走势,对资金量没有要求;第二种是无风险套利策略,李天贺透露在内部实盘测试中该产品每月1-2个点的收益,跟传统策略一样,存在资金规模的天花板;第三种则是相对高风险的策略,难以保证收益,对客户的资金门槛最高。

目前,ExTrade的系统已经在内部做相关的实盘操作。李天贺介绍,3-4个月之后,系统会正式上线。早期平台专注的对象,还是传统意义上的机构投资人,包括全球范围内的矿工或者完成虚拟货币募集的企业。

ExTrade所应用的系统技术研发相关基金管理系统近三年,原来主要为基金公司提供交易、风控、账户管理等系统,现在为数字货币交易做定制开发。目前,负责ExTrade系统设计的后端技术团队约50人,前端运营7人。

创始人李天贺(Terry)在2014年创办了宙斯科技,主要产品是Scrypt算法的ASIC芯片与矿机产品“宙斯矿机”,后来发布云挖矿平台“宙斯云”。

融资情况方面,ExTrade成立之初获得了麦刚与Tim Draper共同建立的创业工场投资。麦刚与徐明星一同投资创办OKEx(原OKCoin),Tim Draper创立了DFJ德丰杰基金。其他投资人包括蓝港互动创始人王峰、极客帮(CSDN)蒋涛、WeMedia董事长李岩、元素资本创始合伙人许飞等。

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我是36氪区块链记者卢晓明,区块链项目寻求报道或交流请加微信lohiuming,烦请备注姓名、单位、职务和事由。

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